Transkrip Panggilan Pendapatan Murphy Oil Corp (MUR) Kuartal 4 2019

*/

Selamat pagi, hadirin sekalian, dan selamat datang di Panggilan Konferensi Penghasilan Kuartal Keempat 2019 Perusahaan Minyak Murphy.[Petunjuk Operator]

Sekarang saya ingin menyerahkan konferensi kepada Kelly Whitley, Wakil Presiden, Hubungan Investor dan Komunikasi.Tolong pergilah.

Selamat pagi, dan terima kasih semuanya telah bergabung dengan kami pada panggilan pendapatan kuartal keempat kami hari ini.Bersama saya adalah Roger Jenkins, Presiden dan Chief Executive Officer;David Looney, Wakil Presiden Eksekutif dan Chief Financial Officer;Mike McFadyen, Wakil Presiden Eksekutif, Lepas Pantai;dan Eric Hambly, Wakil Presiden Eksekutif, Onshore.

Silakan lihat slide informasi yang telah kami tempatkan di bagian Hubungan Investor di situs web kami saat Anda mengikuti siaran web kami hari ini.Sepanjang hari ini, nomor produksi, cadangan, dan jumlah keuangan disesuaikan untuk mengecualikan kepentingan non-pengendali di Teluk Meksiko.

Slide 1, harap diingat bahwa beberapa komentar yang dibuat selama telepon ini akan dianggap sebagai pernyataan berwawasan ke depan sebagaimana didefinisikan dalam Undang-Undang Reformasi Litigasi Sekuritas Swasta tahun 1995. Dengan demikian, tidak ada jaminan yang dapat diberikan bahwa peristiwa ini akan terjadi atau bahwa proyeksi akan tercapai.Berbagai faktor ada yang dapat menyebabkan hasil aktual berbeda.Untuk diskusi lebih lanjut tentang faktor risiko, lihat Laporan Tahunan 2018 Murphy di Formulir 10-K yang ada di SEC.Murphy tidak berkewajiban untuk memperbarui atau merevisi pernyataan berwawasan ke depan secara publik.

Terima kasih, Kelly.Selamat pagi, semuanya, dan terima kasih telah mendengarkan panggilan kami hari ini.Pada Slide 2 sepanjang '19 kami berhasil melaksanakan rencana perusahaan kami untuk memproduksi aset tertimbang minyak untuk volume kami yang tumbuh dalam arus kas, menghasilkan realisasi pengembalian yang lebih tinggi dan mengubah perusahaan untuk nilai jangka panjang karena kami terus mengembalikan modal ke pemegang saham.

Total modal kami untuk -- total produksi kami untuk tahun ini rata-rata setara 173.000 barel per hari dengan 60% minyak, kami melihat peningkatan produksi yang signifikan dari aset Eagle Ford Shale dan aset Teluk Meksiko kami dan bangga menjadi lima teratas Teluk Operator Meksiko.Hampir semua produksi minyak kami terus dijual dengan harga premium ke WTI, West Texas Intermediate, dan sebagai hasilnya, kami menghasilkan arus kas bebas sebesar $145 juta pada tahun 2019. Kami menggunakan dana ini sebagai tambahan dari hasil penjualan Malaysia kami aset untuk mengembalikan lebih dari $660 juta kepada pemegang saham melalui dividen kuartalan yang berkelanjutan dan program pembelian kembali saham yang signifikan.Kami percaya Murphy sebagai perusahaan yang bertransformasi dengan potensi besar di masa depan karena kami terus mengembangkan aset Eagle Ford Shale, Kanada, dan Teluk Meksiko kami dengan keuntungan yang menjanjikan dari program eksplorasi kami di Teluk Meksiko, Brasil, dan Meksiko.

Yang paling penting, kami mengumumkan hari ini bahwa kami telah menandatangani nota kesepahaman dengan ArcLight Capital Partners, mengenai 50% kepemilikan kami dalam sistem produksi terapung King's Quay dan sedang mengerjakan perjanjian definitif mengenai modal historis dan masa depan untuk proyek tersebut, termasuk penggantian sekitar $125 juta dihabiskan pada tahun 2019. Untuk membahas lebih rinci rencana modal 2020 lengkap kami setelah meninjau hasil kuartal keempat dan setahun penuh.

Slide 3. Produksi kuartal keempat rata-rata 194.000 barel ekuivalen per hari dengan volume cairan 67%, dampak produksi termasuk downtime tak terencana yang tidak dioperasikan sebesar 1.900 barel ekuivalen per hari di Teluk dan 1.000 barel ekuivalen per hari di Terra Nova di lepas pantai Kanada, sebagaimana serta mengoperasikan downtime tak terencana setara 1.500 barel karena kerusakan peralatan bawah laut di lapangan Neidermeyer kami di Teluk Meksiko.Hal ini mengakibatkan dampak selama lima hari pada tiga lapangan sumur dan satu sumur tetap turun hingga perbaikan selesai pada kuartal kedua tahun 2020.

Mengenai Terra Nova, kami memperkirakan lapangan akan tetap turun sepanjang tahun 2020 untuk mengatasi pembaruan peralatan keselamatan dan menyelesaikan pekerjaan drydock yang diumumkan sebelumnya.Hal ini menghasilkan dampak sekitar 2.000 barel dalam jaring produksi Kanada lepas pantai ke Murphy sepanjang tahun 2020 dan lebih dari 3.000 ekuivalen per hari untuk kuartal pertama tahun 2020.

Eagle Ford Shale, produksi terkena dampak negatif sebesar 3.600 barel setara per hari pada kuartal keempat, karena pengerjaan sumur -- pengerjaan ulang sumur pada sumur tingkat tinggi dan Catarina, serta sumur New East Tilden yang berkinerja di bawah sumur Tilden historis, tetapi berproduksi di bawah perkiraan yang kami gunakan pada kuartal tersebut.Secara keseluruhan, produksi setahun penuh 2019 rata-rata 173.000 ekuivalen per hari terdiri dari 67% cairan, khususnya volume minyak tumbuh 14% dari setahun penuh '18 menjadi lebih dari 103.000 ekuivalen per hari, sebagian karena penjualan aset Malaysia yang mengandung gas, penambahan produksi Teluk Meksiko tertimbang minyak.

Slide 4, basis cadangan kami tetap cukup besar di tahun 2019 dengan pembelian aset Teluk Meksiko sebagian mengimbangi -- mengimbangi penjualan properti Malaysia pada pertengahan tahun.Total cadangan terbukti kami pada akhir tahun 2019 adalah 800 juta ekuivalen per hari dengan 57% cairan.Dan kami mempertahankan umur cadangan hampir 12 tahun.Selain itu, kami meningkatkan klasifikasi pengembangan terbukti kami menjadi 57% dari total cadangan dari 50% pada tahun 2018. Secara keseluruhan, rasio penggantian cadangan organik satu tahun kami adalah 172%, sementara biaya F&D tiga tahun kami hanya di bawah $13 per BOE.

Terima kasih, Roger, dan selamat pagi semuanya.Untuk kuartal keempat, hasil Murphy secara signifikan dipengaruhi oleh kerugian mark-to-market non-tunai sebesar $133 juta pada lindung nilai minyak kami, yang rata-rata mencapai $56,42 pada 45.000 barel per hari tahun ini.Secara alami, penurunan harga minyak baru-baru ini selama 30 hari terakhir telah sepenuhnya menghapus kerugian ini, dan faktanya kami akan memiliki posisi mark-to-market yang positif pada penutupan bisnis kemarin sekitar $56 juta;sebagian besar sebagai akibat dari kerugian ini, kami mencatat kerugian bersih sebesar $72 juta untuk kuartal keempat atau negatif $0,46 per saham.

Namun, saat Anda menyesuaikan kerugian mark-to-market ini di beberapa item lainnya, kami memperoleh $25 juta dalam laba yang disesuaikan atau $0,16 per saham terdilusi.Penghasilan yang disesuaikan mundur tidak hanya kerugian mark-to-market yang disebutkan di atas, tetapi juga peningkatan non-tunai dalam nilai pertimbangan kontinjensi dan kerugian karena pelunasan awal utang, ketiganya berjumlah sekitar $138 juta. setelah pajak.

Slide 6, komponen utama dari strategi Murphy adalah beroperasi dalam arus kas dengan kelebihan uang dikembalikan ke pemegang saham melalui dividen triwulanan kami.Seperti yang Anda lihat di slide, kami mencapai arus kas positif lagi untuk tahun penuh 2019 bahkan dengan transaksi signifikan yang diselesaikan di awal tahun.Untuk kas kuartal keempat dari operasi mencapai $336 juta, sementara penambahan properti dan biaya lubang kering mencapai $335 juta menghasilkan arus kas bebas positif sebesar $1 juta.Saya akan mencatat bahwa ini setelah mempertimbangkan perubahan modal kerja yang mengakibatkan kas dari operasi menjadi lebih rendah sebesar $57 juta.

Pada tahun fiskal 2019, seluruh $1,5 miliar kas dari operasi mendanai $1,3 miliar penambahan properti, sehingga mencapai sekitar $145 juta dari total arus kas bebas untuk periode 12 bulan.Seperti yang diumumkan pada panggilan kuartal ketiga kami, kami menyelesaikan program pembelian kembali saham senilai $500 juta pada bulan Oktober 2019. Juga selama kuartal tersebut, kami memperpanjang profil jatuh tempo utang kami dengan menerbitkan $550 juta surat utang senior 5,875% yang jatuh tempo pada tahun 2027, dan menggunakan hasilnya untuk tender dan membeli kembali surat utang senior senilai $521 juta yang jatuh tempo pada tahun 2022. Kekuatan keuangan dan neraca stabil kami selanjutnya dicontohkan oleh utang bersih kami terhadap rasio EBITDAX yang disesuaikan secara tahunan sebesar 1,5 kali pada akhir kuartal keempat.

Slide 7, Strategi Murphy untuk fokus pada aset tertimbang minyak bermargin tinggi terus membuahkan hasil adalah 95% dari volume minyak kami kembali dijual dengan harga premium ke WTI untuk kuartal tersebut, bahkan dengan pengetatan perbedaan di seluruh pasar Gulf Coast.Inti Eagle Ford Shale dan aset lepas pantai Amerika Utara kami terus memberikan hasil yang kuat dengan EBITDA per BOE tingkat lapangan masing-masing sebesar $31 dan $30 per barel pada kuartal tersebut.Ini jelas merupakan aset terbaik dan terus mendorong arus kas kami yang kuat dari tahun ke tahun.

Slide 8, prinsip utama strategi Murphy adalah pengembalian uang tunai secara terus-menerus kepada pemegang saham melalui dividen triwulanan kami yang sudah berjalan lama, bersama dengan program pembelian kembali saham strategis seperti program $500 juta yang dilaksanakan tahun lalu.Ini hanya dapat dicapai melalui pembuatan arus kas bebas, yang telah kami lakukan dari tahun ke tahun.Secara keseluruhan, Murphy telah mengembalikan hampir $4 miliar uang tunai kepada pemegang sahamnya sejak 2012 melalui dividen dan pembelian kembali saham tanpa penerbitan ekuitas.

Terima kasih, David.Slide 9 saat kami memulai tahun ke-70 kami sebagai entitas berbadan hukum, kami sangat bangga dengan tata kelola internal kami yang ketat, yang mendukung operasi kami dalam stabilitas keuangan secara keseluruhan.Anggota Dewan kami memiliki pengalaman yang luar biasa dalam industri, terutama dengan operasi di HSE dan dengan bimbingan dan dukungan mereka, Murphy terus menyusun tanggapan terhadap masalah keamanan lingkungan, yaitu membentuk Komite HSE sejak tahun 1994, menciptakan target kompensasi rencana insentif tahunan yang terkait dengan lingkungan dan kinerja keselamatan beberapa tahun lalu, dan menerbitkan laporan keberlanjutan pertama kami pada tahun 2019. Murphy diakui oleh ISS sebagai salah satu skor pemerintah tertinggi dan peringkat 75% di atas rata-rata rekan kami.

Pada Slide 10, Dewan Direksi kami di Komite HSE bersama dengan kepemimpinan perusahaan tetap fokus pada perubahan iklim, keselamatan, dan efek operasional lainnya terhadap lingkungan, bangga menjadi anggota kemitraan lingkungan yang memantau Murphy dan melacak berbagai tingkat tumpahan instan dengan target internal, beberapa di antaranya terkait dengan kompensasi.Tim didorong untuk berpikir melampaui kemungkinan mengusulkan kesepakatan kami untuk operasi berkelanjutan seperti mendaur ulang 100% air produksi kami di aset Tupper Montney kami, menguji skalabilitas pengurangan emisi gas rumah kaca secara signifikan, jangka panjang dengan pompa frac berbahan bakar gas alam di seluruh portofolio darat.Dengan portofolio baru kami, kami mengantisipasi pengurangan emisi sebesar 50% dari tahun 2018 hingga 2020.

Sekarang pindah ke Slide 12, Eagle Ford Shale.Dengan penambahan 18 sumur yang beroperasi di awal kuartal keempat produksi rata-rata setara 50.000 barel dengan 77% minyak, tingkat produksi ini menunjukkan peningkatan lebih dari 23% dari kuartal keempat tahun '18.Namun mengingat tidak ada aktivitas yang terjadi dalam dua bulan terakhir tahun ini, produksi diperkirakan akan menurun pada kuartal pertama, karena sumur baru tidak akan ditempatkan online selama lebih dari 100 hari.Program 91 sumur tahun 2019 menyediakan landasan pacu yang luas bagi tim darat kami untuk mendorong efisiensi pengeboran dan penyelesaian, lokasi sumur penyulingan, waktu rig, dan penyesuaian metode penyelesaian.Akibatnya, biaya rata-rata kami meningkat menjadi kurang dari $6 juta per sumur.Bersamaan dengan itu, kinerja sumur EUR menengah kami terus meningkat di samping pengetatan kisaran inter-kuartil secara keseluruhan sejak 2016.

Slide 13, sejak mengakuisisi areal Kaybob Duvernay pada tahun '16, kami sekarang memiliki lebih dari 80 sumur yang beroperasi di seluruh aset, produksi pada dasarnya tetap datar pada kuartal keempat dengan 9.000 ekuivalen per hari dengan 55% minyak.Untuk kinerja sumur tahun ini melebihi harapan sekitar hampir 20%, kami telah memiliki beberapa pencapaian operasional di area tersebut, dengan mengebor dan menyelesaikan sumur berbiaya terendah kami dengan biaya kurang dari $6,3 juta, mengebor sumur tercepat hingga saat ini dalam 12 hari dan mengebor lateral terpanjang hingga saat ini lebih dari 13.600 kaki.Sebagai bagian dari proses peningkatan berkelanjutan kami, Murphy telah mulai menggunakan bi-fuel untuk mengurangi emisi gas rumah kaca dan biaya solar di Kaybob Duvernay, pengurangan emisi sebesar 30% telah tercapai untuk area ini.

Slide 14, aset Tupper Montney kami menghasilkan 260 juta kaki kubik per hari selama kuartal tersebut.Kami gembira dengan hasil sumur kami di tahun 2019 karena telah menjadi tren dan selaras dengan kurva tipe 24 Bcf, meningkat dari tren sebelumnya sebesar 18 Bcf di tahun 2018. Secara keseluruhan, kami menghasilkan arus kas bebas positif di tahun 2019 dengan harga realisasi rata-rata sebesar CAD2,15 per Mcf.

Slide 16 di bisnis Teluk Meksiko kami Murphy sekarang berada di portofolio Teluk Meksiko yang baru diperluas ini selama enam bulan dan pada kuartal keempat bisnis ini menghasilkan 82.000 ekuivalen per hari dengan 85% cairan.Sepanjang kuartal ini, kami menghadirkan tiga sumur online setelah menyelesaikan aktivitas tie-in dan workover.Selain itu, seperti yang saya sebutkan sebelumnya, kami telah menandatangani nota kesepahaman kami mengenai sistem produksi terapung King's Quay.

Slide 17, proyek kami berjalan sesuai rencana di Teluk, saat ini kami memiliki rig platform yang mengebor program tiga sumur di Front Runner serta kapal bor yang melakukan dua workover bawah laut berturut-turut, pada tahap pertama jenis 2020. Karena kami akan merinci proyek-proyek ini bersama dengan proyek lain yang tercantum dalam slide, bawa volume tambahan secara online untuk mempertahankan tingkat produksi jangka panjang kami seperti yang diungkapkan sebelumnya.Proyek jangka panjang utama kami di Khaleesi / Mormont dan Samurai berjalan dengan baik juga dengan kontrak rekayasa dan konstruksi bawah laut yang baru-baru ini diberikan berdasarkan anggaran.

Slide 19, untuk kuartal pertama 2020, kami mengantisipasi produksi 181.000 hingga 193.000 ekuivalen per hari yang memperhitungkan penurunan alami dan waktu henti terencana, termasuk lebih dari 3.000 ekuivalen per hari terkait Terra Nova yang masih offline.Produksi 190.000 hingga 202.000 pada 60% minyak diperkirakan untuk setahun penuh 2020 berdasarkan rencana modal $1,4 miliar hingga $1,5 miliar.Dari jumlah tersebut, sekitar $1,2 miliar dari anggaran kami dialokasikan untuk aset kami di Eagle Ford Shale dan lepas pantai.

Dan menyusun program modal tahunan kami, fokus utama kami adalah menghasilkan arus kas berlebih untuk menutupi dividen kami karena kami memperoleh aset baru di Teluk pada tahun 2019 ada satu proyek ke banjir air St. Malo, modal yang dibutuhkan dalam waktu dekat dengan peningkatan produksi diharapkan dalam tiga tahun.Proyek ini memengaruhi alokasi modal kami untuk tahun 2020 karena dedikasi kami terhadap paritas belanja modal arus kas membuat kami menyesuaikan rencana kami untuk memastikan arus kas terlindungi.Hal ini memungkinkan kami untuk melanjutkan dividen jangka panjang kami dan mempertahankan sekitar 1,5 kali rasio utang bersih terhadap EBITDA.

Slide 20, seperti yang telah kita bahas di kuartal sebelumnya, rencana lima tahun kami Teluk Meksiko mencapai produksi rata-rata sekitar 85.000 ekuivalen.Untuk tahun 2020, total belanja modal kami sebesar $440 juta menghasilkan produksi rata-rata setahun penuh sebesar 86.000 ekuivalen per hari dengan enam sumur yang dioperasikan dan lima sumur yang tidak dioperasikan beroperasi sepanjang tahun.Rencana proyek 2020 adalah kombinasi dari rig platform, workover, dan tieback seperti yang dijelaskan di slide sebelumnya.Secara keseluruhan, mereka akan menghasilkan sekitar $1 miliar arus kas operasi tahun ini.

Slide 21, berdasarkan titik tengah panduan belanja modal kami, anggaran darat kami diperkirakan sebesar $855 juta dengan sekitar 80% dialokasikan untuk Eagle Ford Shale.Kami bersemangat untuk melanjutkan program kami yang lebih kuat di tahun 2020 setelah secara signifikan mengurangi pengeluaran dalam beberapa tahun terakhir karena kami mempertahankan pendekatan disiplin kami terhadap alokasi modal.97 sumur yang beroperasi tahun ini terutama difokuskan di area Karnes dan Catarina kami.Selain itu, kami memiliki rata-rata 24% working interest dan 59 sumur bruto yang tidak dioperasikan yang dijadwalkan online sepanjang tahun, terutama di Karnes County.

Sepanjang tahun 2020, produksi Eagle Ford Shale kami terus meningkat sesuai rencana, mencapai rata-rata kuartal keempat lebih dari 60.000 ekuivalen per hari.Pertumbuhan berat minyak yang bermakna ini membawa kita kembali ke tingkat yang belum pernah kita alami selama beberapa tahun.Di Kaybob Duvernay, kami berencana membelanjakan $125 juta untuk menghadirkan 16 sumur yang dioperasikan secara online saat kami memenuhi kebutuhan pengeboran kami di awal tahun.Kaybob Duvernay berkinerja sangat baik secara keseluruhan dengan hasil luar biasa dalam efisiensi pengeboran dan penyelesaian yang dicapai.

Di Tupper Montney kami yang produktif, kami mengalokasikan $35 juta untuk menghadirkan lima sumur dengan tingkat modal ini, membelanjakan sumur ini menghasilkan uang tunai gratis dengan harga AECO sekitar CAD1,60.Pembelanjaan yang terbatas dalam arus kas bebas dalam sumber daya yang besar ini ditempatkan dengan baik dalam portofolio kami sebagai bagian dari persyaratan global untuk gas alam sebagai pengganti batubara jangka panjang dan masa depan yang lebih rendah karbon.

Slide 22, program 2020 kami sangat cocok dengan tujuan eksplorasi jangka panjang kami, kami berencana untuk menghabiskan sekitar $100 juta dan mengebor empat sumur, memungkinkan kami untuk menargetkan lebih dari $500 juta setara barel sumber daya.Di sisi Teluk AS, kami memiliki 12% non-op working interest di sumur Mt. Ouray.Prospek ini diperkirakan akan meningkat di akhir kuartal kedua.Kami sangat senang dengan program dua sumur kami di Meksiko;pertama, kami berencana untuk membuat sumur Cholula Appraisal diikuti oleh prospek baru yang menargetkan sumur sub-garam pertama di Meksiko bernama Batopilas.Kedua sumur itu strategis dalam rencana masa depan kita dan sejauh ini di Meksiko.Di Brasil kami terus mematangkan beberapa prospek, serta menanam - juga perencanaan sedang berlangsung.Mitra kami berharap untuk membuat sumur pertama di awal 2021.

Slide 23, seperti yang Anda lihat pada rencana kami selama beberapa tahun ke depan, saya yakin kami akan dapat menghasilkan sekitar $1,4 miliar kas gratis setelah dividen kami, sambil memberikan sekitar 5% CAGAR produksi, sambil mempertahankan bobot minyak 60%.Kami akan mencapai ini dengan mengalokasikan rata-rata sekitar $1,3 miliar modal setiap tahun dengan program 1,4% hingga 1,5% ini pada tahun 2020, diperkirakan akan menjadi tahun belanja modal tertinggi.Selama lima tahun ke depan, aset Teluk Meksiko kami akan mempertahankan produksi tahunan rata-rata sekitar 85.000 ekuivalen per hari, dan Eagle Ford Shale saat ini diperkirakan memiliki CAGAR produksi 10% hingga 12%.Seperti yang kami rencanakan, pengeluaran tahunan kami sebesar $100 juta untuk modal dan eksplorasi, yang memungkinkan kami mengebor tiga hingga lima sumur per tahun.Saya yakin Anda akan setuju bahwa ini adalah program multi-tahun yang berarti.

Slide 24, memasuki tahun ke-70 kami sebagai korporasi Murphy Oil berada di posisi yang baik untuk masa depan setelah keluar dari tahun berikutnya dengan kinerja pengembalian total pemegang saham kuartil teratas, dibandingkan dengan kelompok sejawat kami, kami telah mencapai peringkat persentil 95 dalam pengembalian total pemegang saham selama tiga tahun terakhir.Portofolio kami yang baru diubah dengan sisi eksplorasi memiliki kemampuan berkelanjutan untuk menghasilkan arus kas bebas di atas hasil dividen kompetitif kami.

Sebagai penutup, saya merasa kami telah berhasil melakukan perubahan besar saat kami mengubah Murphy menjadi perusahaan yang berfokus pada Western Hemisphere Oil.Ini memposisikan kami untuk penciptaan nilai jangka panjang.Saya sangat bangga menjadi salah satu perusahaan terpilih yang menghasilkan arus kas bebas dan mengembalikan dividen -- dividen yang signifikan bagi pemegang saham kami hari ini.Dan kami memiliki kemampuan unik untuk menciptakan keuntungan bagi pemegang saham kami dengan program eksplorasi strategis yang berkelanjutan.Kami mengalokasikan modal ke aset berbobot minyak bermargin tinggi kami untuk menghasilkan pertumbuhan yang menguntungkan, kami melakukan semua ini sambil terus mencari cara untuk terus beroperasi secara berkelanjutan di masa depan.

Terima kasih.Hadirin sekalian, sekarang kita akan memulai sesi tanya jawab.[Petunjuk Operator] Pertanyaan pertama dari Brian Singer dari Goldman Sachs.Tolong pergilah.

Pertanyaan pertama saya adalah tentang Eagle Ford Shale, Anda menyorot di salah satu slide, Slide 12, seperti yang Anda harapkan -- atau Anda telah melihat EUR yang lebih tinggi dari sumur yang dibor pada tahun 2019. Dan saya bertanya-tanya apakah Anda dapat berbicara dengan apa yang Anda ekspektasi berada di tahun 2020 versus 2019 dari total dalam perspektif minyak EUR.Apa yang Anda lihat sebagai risiko naik versus turun untuk mencapai jalur pertumbuhan yang akan mendorong produksi menjadi 60.000 BOE per hari pada kuartal keempat?

Baiklah Brian, kita akan melihat kelanjutan kita yang saya tidak yakin pada lintasan yang sama yang kita miliki di masa lalu, kita melihat ini sedikit meningkat dengan teknologi frac dan peningkatan besar yang telah dibuat oleh tim kita.Juga tahun ini adalah program yang sama sekali berbeda dari tahun lalu lebih berbobot di Karnes dan Catarina dan lebih sedikit di area Tilden di mana kami mengalami beberapa masalah di kuartal keempat.Tapi area Tilden tidak ada yang salah dengan itu sama sekali, itu adalah gagasan bahwa sumur Tilden ini berkinerja jauh di atas EUR yang kami miliki dalam cadangan terbukti kami yang belum berkembang dan kemudian rencana jangka panjang kami, dan kami mempertahankan level itu dan kemudian pergi kembali ke tingkat yang akan kita miliki dalam rencana jangka panjang atas jumlah sumur yang sangat terbatas pada kuartal keempat.

Masalah untuk alokasi modal adalah BPX mitra baru yang sangat besar, yang secara aktif mengebor setelah pembelian BHP mereka di area Karnes dengan beberapa sumur Eagle Ford Shale yang sangat bagus - lebih rendah dan beberapa sumur Austin Chalk yang sangat bagus.Jadi mereka mengganti alokasi modal tipikal kami ke Tilden dan kami mengebor lebih banyak inti tahun ini dan profil risiko yang sama sekali berbeda dari tahun-tahun sebelumnya di Tilden di mana kami belum mengebor selama beberapa tahun.Jadi kami memiliki keyakinan untuk mencapainya karena pentingnya program non-operasional kami dan program non-operasional kami yang sangat besar di kuartal keempat di mana tahun ini kami memiliki pengeluaran yang sangat terbatas dalam dua bulan terakhir dan memilikinya hingga hari ini di Eagle Ford. , Brian.

Besar.Terima kasih.Dan yang kedua adalah beberapa pertanyaan di lepas pantai.Bisakah Anda berbicara dengan tren yang Anda lihat di sisi biaya dan risiko naik versus risiko turun di sana?Dan kemudian secara terpisah menyadari downtime dan volatilitas adalah bagian normal dari operasi di mana saja, terutama di lepas pantai, tetapi dapatkah Anda berbicara tentang bagaimana Anda mempertaruhkan downtime pada panduan tahun 2020 mengingat beberapa dari apa yang telah kita lihat di sini baru-baru ini?

Nah, pada gambaran pusat kota ada dua jenis waktu henti di lingkungan lepas pantai, ada waktu henti terkait dengan kemajuan yang tidak direncanakan yang terjadi pada Anda dari waktu ke waktu.Kami biasanya dan memiliki tunjangan 5% tahun ini dalam kurva produksi kami untuk waktu henti yang tidak direncanakan atau waktu henti total dalam bisnis kami.Sebenarnya di tahun 2020 kami memiliki downtime terencana yang lebih sedikit dan penyisihan yang lebih besar, dibandingkan dengan downtime yang tidak direncanakan pada tahun-tahun sebelumnya.Yah, kadang-kadang sulit untuk diprediksi, Brian adalah situasi mekanis yang terjadi dengan baik seperti kerusakan bawah laut dari aset baru ini, seperti yang saya katakan sebelumnya hari ini kami telah memiliki aset ini selama enam bulan dan peralatan rusak, jika Anda mau atau tali pusar dan tali pembawa hidrolik dan kami harus menggulungnya dan memperbaikinya, itu sulit untuk ditempatkan ke tingkat itu dan sangat jarang terjadi.

Tapi dari perspektif pusat kota kami secara keseluruhan, kami memiliki tolok ukur ini dan inilah yang biasanya kami lakukan dan apa yang biasanya kami lihat di luar acara satu kali.Dan karena kami memahami sistem bawah laut dengan lebih baik, kami yakin kami memilikinya saat ini dan memprediksinya dengan percaya diri.Juga di dalam waktu henti itu 5% adalah sedikit yang baik untuk tahun ini, Brian selama periode 365 hari telah memasukkan - permisi produksi tujuh hari nol di Teluk karena badai biasanya barel kami di Teluk tidak pernah semuanya mati, Saya tidak dapat mengingat kapan seluruh Teluk berhenti berproduksi, karena kami memiliki sistem saluran pipa yang berbeda di area operasi yang berbeda.Dan saya merasa itu juga berisiko.

Dan risiko lain yang telah kami masukkan ke dalam hal ini, yang signifikan seolah-olah penghitung barel Anda adalah aset Terra Nova seharusnya diproduksi hingga Mei dan masuk selama enam bulan dok kering dan kembali pada bulan Oktober dan karena situasi yang tidak diketahui di sana kami pergi ke depan dan memasukkannya sebagai nol.Jadi itu akan mengubah diskusi produksi kami sebelumnya, sebagai informasi baru, jika ini hanya terjadi pada 19 Desember.Jadi saya pikir kita sudah melakukannya dengan baik, Anda bisa menurunkan nol, Brian.Dan kemudian kami memasukkannya dan kami mengatur waktu henti dengan banyak data di Teluk dan pengalaman panjang dan sekarang enam bulan mempelajari sistem bawah laut baru yang kami beli dan kami merasa nyaman dengan apa yang kami miliki.

Sebagai situasi biaya, Brian.Akan ada kenaikan tarif harian dalam jangka panjang.Kami sudah memikirkannya dalam rencana kami.Saya benar-benar tidak suka membahas tarif yang kami miliki di rig yang berbeda.Tapi tentu saja itu akan meningkat itu, kami harus meningkatkan saya pikir untuk penyedia layanan itu, kami melihat di bawah anggaran untuk peralatan bawah laut dan instalasi bawah laut, yang mengatasi sebagian besar dari itu dan kami terus memiliki efisiensi yang luar biasa pada kapal bor besar yang menyalip dalam masalah nyata apa pun tentang kenaikan tarif harian karena ini tentang hari di lokasi pada penghujung hari, dan jenis pekerjaan yang kami miliki di Khaleesi / Mormont baru saja disiapkan untuk rig aktivitas ganda yang melibatkan , penyelesaian dan pengeboran secara bersamaan -- operasi simultan, dan saya tidak khawatir tentang biaya di salah satu bisnis kami saat ini.Seperti yang saya lihat efisiensi memakan kenaikan tarif harian dan saat ini, ketika kami menawar peralatan lain, itu menjadi lebih rendah di bisnis lepas pantai kami.

Ya, Roger.Saya ingin tahu apakah Anda bisa -- ya, selamat pagi, Pak.Saya ingin tahu apakah Anda dapat menguraikan struktur luas monetisasi King's Quay.Kalian memiliki neraca yang kuat dan sangat bagus.Saya bertanya-tanya mengapa ini adalah tujuan strategis yang penting untuk diselesaikan.Dan mungkin membantu kami dengan seperti apa istilahnya?

Saya akan mempertimbangkan situasi strategis terkuat kami yang telah kami lakukan itu hanya kemampuan tentang, Anda tahu, fokusnya adalah pada paritas belanja modal arus kas.Satu hal yang perlu diketahui tentang jenis situasi mid-stream ini di seluruh Malaysia dilakukan dengan cara ini.Semua fasilitas Thunder Hawk di Teluk dilakukan dengan cara ini.Semua bisnis kami dilakukan oleh arus menengah utama yang dimiliki oleh orang lain.Kami telah beroperasi dengan cara ini untuk waktu yang sangat lama dan ini hanyalah kelanjutan dari rencana itu.

Kami tidak dapat mengungkapkan tarif yang kami bayarkan di seluruh fasilitas ini, saya akan menganggapnya sebagai tarif arus menengah yang sangat baik, jika Anda mau, menyeimbangkan neraca kami saat Anda membuat tarif itu lebih rendah, karena kami berbeda risiko kredit dan orang lain mungkin berpartisipasi dalam bisnis ini, ini menjadi masalah banjir air St. Malo kami yang masuk ke alokasi modal kami, yang merupakan proyek jangka panjang yang signifikan, kinerjanya sangat baik.Dan apa yang akan kami lakukan selama tiga tahun ke depan dengan modal $300 juta itu dan mempertahankan CAGAR dan pertumbuhan yang kami miliki dan yang kami upayakan secara finansial -- bantuan finansial pada salah satu bagian tertentu dari proyek tersebut.

Memproyeksikan masih merupakan modal yang signifikan bagi kami dan kami memutuskan untuk mengambil kepemilikan kami di dalamnya dan membentuknya secara finansial, jika Anda mau, dan saya sangat senang dengan hak yang kami miliki secara alami, saya tidak dapat mengungkapkannya sebagai itu akan memberi tahu apa yang akan saya bayar untuk mid-stream di masa mendatang atau mitra menginginkannya juga.Tapi opex keseluruhan perusahaan kami ketika ini datang online, kami akan tetap menjadi pemain sembilan atau sub-sembilan dan saya merasa dari perspektif keseluruhan, ini tidak akan terlihat dalam keuangan.Dan saya juga akan mengatakan lebih lanjut arus kas dalam aliran rencana jangka panjang kami ini mungkin lebih tinggi daripada tarif yang kami miliki.Jadi saya nyaman dengan semua itu, Arun.

Oke.Dan tindak lanjut saya, Roger, ada di model, saya bertanya-tanya, apakah Anda dapat membantu kami memikirkan tentang bagaimana aktivitas workover yang lebih tinggi di Teluk Meksiko dan potensi Eagle Ford akan memengaruhi panduan LOE Anda untuk tahun 2020?Saya bertanya-tanya apakah Anda juga dapat menyebutkan pemikiran Anda tentang titik impas harga minyak di '20 untuk menutup belanja modal serta dividen?

Oke.Dari perspektif opex, saya mengantisipasi opex kami hampir sama tahun ini karena kami melakukan workover.Opex kami pada kuartal keempat hampir $3 dipengaruhi oleh satu workover yang kami lakukan dengan cara biaya operasi di sumur Chinook kami, tentu saja sumur itu online dengan setara 13.000 barel per hari, hampir semuanya minyak.Dan saya akan mengantisipasi workover yang kami miliki di sini, kami memiliki minat kerja yang lebih rendah di salah satu workover, dan saya tidak melihat itu menjadi pendorong utama dalam membedakan total opx kami untuk tahun ini, tetapi Anda dapat memperoleh peningkatan triwulanan karena sumur ini biasanya dilakukan dalam waktu sekitar satu atau dua bulan kerja 45 hari cukup khas.Jadi itu bisa menjadi pemantulan di kuartal ini, tetapi secara keseluruhan opex kami untuk tahun ini sebagai perusahaan total dan bisnis Teluk Meksiko kami harus dipertahankan.

Dari perspektif, Anda mengambil titik tengah panduan dalam belanja modal kami, yang tentu saja menjadi tujuan kami.Dan juga tahun lalu, kami mencapai tujuan itu dan kami berada di bawah tujuan itu dari pengeluaran arus kas untuk laporan arus kas, dan saya hanya akan - kami mencapai tujuan itu berdasarkan basis akrual, yang tidak sepenuhnya tercapai uang tunai saat ini, tentu saja, itu bukan tujuan kami untuk menggunakan di atas bahwa kami memiliki kisaran peristiwa yang dapat terjadi, dan sekarang harga minyak ini jelas tidak dapat melampaui titik tengah.Jika kita melihat strip hari ini dengan dampak virus baru-baru ini pada harga minyak, kita mungkin membutuhkan $55 tidak ada masalah, tetapi jika Anda melihat strip saat ini, kita mungkin harus menggunakan panduan capex paling rendah dari $1,4 miliar ke titik tengah $1,45 dan berada di tengah-tengahnya agar dapat menutupi dividen.

Dan ketika kami melakukannya, kami memiliki beberapa peluang yang tersedia yang seharusnya tidak memengaruhi produksi karena beberapa waktu di berbagai bagian perusahaan yang lebih suka diungkapkan di lain waktu.Tapi tujuan kami adalah untuk menutupinya;tujuan kami adalah memotongnya jika kami perlu, dan berhati-hati akan hal ini, tentu saja, lindung nilai kami seperti yang disebutkan David sebelumnya membantu kami di sana dalam hal itu dan itu termasuk dalam apa yang saya katakan.Jadi rata-rata WTI $55 untuk tahun ini, yang menurut saya masih sangat bisa dicapai.Ini bukan masalah sama sekali.Dan di dunia 53, Anda hanya berbicara tentang $20 juta, $30 juta belanja modal untuk mengatasinya, Arun.

Hai selamat pagi.Saya ingin menindaklanjuti sedikit tentang Eagle Ford di sini, tentu saja memperhatikan bahwa Anda mengalami waktu henti workover di kuartal keempat, hanya dengan melihat panduan produksi Eagle Ford kuartal pertama Anda, tampaknya turun sekitar 15% dibandingkan 4Q.Saya tahu Anda berbicara banyak tentang pengaturan waktu yang baik.Hanya ingin mengetahui apakah ada juga workover yang sedang berlangsung di kuartal pertama tahun '20, semacam, yang memengaruhi produksi itu dan kemudian mungkin Anda bisa berbicara sedikit tentang produksi ini, semacam, irama di seluruh tahun.Saya tahu Anda menyebutkan 60.000 pada kuartal keempat, haruskah kita melihat peningkatan yang cukup stabil di 2Q dan 3Q, jadi mungkin bantu saya sedikit tentang beberapa arah pada Eagle Ford di sini?

Terima kasih.Leo.Jadi pada kuartal keempat, kami memang memiliki beberapa dampak dari pekerjaan sumur yang lebih banyak pada sumur dengan laju yang lebih tinggi daripada biasanya ketika kami memiliki semacam pekerjaan perbaikan lift buatan rutin di Eagle Ford, kami melihat tingkat aktivitas yang serupa, tetapi kebetulan kami mengalami lebih banyak waktu henti. terkait dengan tingkat yang lebih tinggi sumur lebih dari 300 sampai 400 barel per hari sumur, bukan 40, 50, 60 barel per hari sumur.Jadi itu agak tidak normal.Kami memang memiliki beberapa sumur baru yang online pada bulan September di Catarina yang mengalami sedikit waktu henti sehingga kami keluar dan melakukan beberapa pekerjaan pembersihan pasir pada sumur tersebut, sumur-sumur tersebut sekarang semuanya kecuali satu telah kembali ke tingkat produksi normal.Jadi dari aktivitas workover di Catarina, kita mungkin melihat sekitar 500 atau 600 barel per hari dampak yang tersisa dari itu saat kita memasuki bulan Januari.Bidang yang lain agak sejalan seperti biasanya.

Di sumur East Tilden, yang disorot Roger berkinerja buruk dari perkiraan kami, tetapi melebihi ekspektasi sebelumnya dari sumur dari tahun 2015 dan sebelumnya.Sumur-sumur itu berdampak pada kuartal kami sedikit di atas 700 barel per hari.Dampaknya pada awal tahun 2020 sekitar 1.000 barel per hari, dan dampak itu akan menurun sepanjang tahun.Jadi kami melihat sedikit overhang di awal tahun.Kami memperkirakan akan terjadi penurunan alami pada Eagle Ford dengan selesainya irama sumur kami, sebagian besar pada bulan September dan Oktober tahun lalu, pengiriman sumur online baru kami tahun ini, pelaksanaan program pengeboran dan penyelesaian kami telah berjalan dengan sangat baik.Kami memang memiliki program sumur yang akan online yang pada kuartal pertama menyerupai apa yang terlihat pada kuartal pertama tahun 2019. Dan kemudian sedikit lagi menunggu di bagian akhir kuartal kedua untuk sumur Karnes kami yang beroperasi akan online.Jadi ini sedikit lebih lambat dari sumur baru di kuartal kedua daripada yang Anda lihat di 2019. Tapi kemudian dorongan kuat untuk sisa tahun ini dengan sumur IP yang lebih tinggi di Catarina dan Karnes berkontribusi di akhir kuartal kedua dan kuartal ketiga dan a dorongan besar dari sumur Karnes yang tidak beroperasi pada kuartal keempat tahun 2020.

Oke.Warna yang sangat membantu.Jadi sepertinya cukup terbebani setengah dari pertumbuhan Eagle Ford di tahun '20 di sini.

Akan selalu seperti itu, Leo.Ketika Anda berhenti membelanjakan di akhir tahun untuk memuat modal di muka, yang akan menjadi hal biasa di Shale.Kami bukan hanya Murphy.Lebih sulit melakukannya dengan cara itu.

Program kami di tahun 2020 memiliki 14 sumur yang online sangat terlambat di akhir tahun di Karnes.Jadi kami memiliki pengiriman yang lebih stabil di tahun 2020, dibandingkan dengan 2019. Jadi kami harus menutup tahun ini dengan harga tinggi daripada tren menurun dengan penurunan alami.Jadi sedikit berbeda tampilan program kami tahun ini.

Oke, itu warna yang bagus pasti .. Dan saya kira, hanya ingin menindaklanjuti sedikit tentang beberapa tahun ke depan dalam hal bagaimana kalian berpikir tentang prospek.Saya tahu Anda mengatakan bahwa 2020 adalah yang tertinggi untuk belanja modal, maksud saya, sepertinya hal semacam itu terjadi di sini, Anda tahu, ke tahun '21.Saya tahu kalian berbicara tentang 85.000 BOE per hari di Teluk Meksiko.Tapi saat saya melihat slide Anda dan melihat beberapa jadwal terkait.Hanya ingin merasakan, sepertinya tidak banyak sumur di Teluk yang muncul sampai akhir tahun '21.Jadi haruskah kita berharap produksi Teluk turun sedikit di '21 dan kemudian naik banyak di '22 apakah Khaleesi dan Mormont melakukan sesuatu yang bisa Anda katakan tentang itu?

Tahun ini, akan menjadi tanda air produksi yang tinggi selama beberapa tahun ke depan di Teluk, tetapi hampir tidak ada penurunan yang signifikan, dari sumur-sumur ini tingkat sumur yang cukup tinggi ketika Anda melihatnya di bagan ini juga tidak disorot di sini.Sumur non-op, jadi hanya Kodiak di mana kami menikmati minat kerja yang besar di sana, salah satu bidang kami yang lebih menguntungkan dengan hadiah positif yang luar biasa.Sangat yakin dengan rata-rata ini, menurut saya modal untuk menyampaikan ini mungkin di bawah panduan sebelumnya.Dan kami memiliki sumur signifikan yang muncul di sini dalam daftar ini dan juga di non-operasi baik di St. Malo dan Kodiak dan sebagai - dan juga Lucius.Jadi non-operasi tidak disorot di sini, tetapi sangat yakin dengan profil produksi jangka panjang kami dari sasaran 85 ini dan belanja modal yang lebih sedikit menjelang akhir periode perencanaan.

Mengerti, oke.Jadi, ya, sepertinya ada sejumlah sumur lain di slide yang akan membantu mengisi kembali sebagian dari itu.Oke itu masuk akal.

Dan sumur-sumur ini produksinya sangat tinggi, Leo, dengan berbagai minat kerja, tetapi ini adalah sumur-sumur tingkat tinggi yang kami tangani di sini.

Oke.Tidak, itu membantu.Dan saya kira mungkin hanya pada eksplorasi terakhir.Pada Slide 22 Anda, hanya ingin melihat apakah kami mendapatkan sedikit lebih banyak warna pada beberapa prospek yang muncul di akhir tahun ini dalam hal apa yang menurut Anda berpotensi terjadi di Batopilas atau sumur yang akan Anda tuju. tebak pengujian pada awal '21 di Brasil, hanya mencoba untuk mengetahui target kotor apa yang dapat diperoleh kembali di sumur itu?

Maksud saya kita - untuk mengungkapkan hal-hal semacam ini membutuhkan banyak, banyak persetujuan mitra dan oleh karena itu kami tidak memilikinya di sini.Maksud saya, biasanya di Teluk Meksiko, Anda akan mengantisipasi sumur eksplorasi menjadi peluang 75 juta barel plus jenis, itulah yang selalu kami targetkan di sana.Di daerah Cholula kami di Meksiko, kami memiliki penemuan di sana tahun lalu diungkapkan, dan itu adalah sumur posisi puncak dengan sedikit minyak yang bagus -- memiliki titik datar jika Anda mau, dan kami perlu mengubah struktur itu menjadi reservoir yang lebih tebal di salah satu sumur, yang tidak memiliki ketinggian air di zona tersebut, dan kami telah melakukan banyak pekerjaan seismik di sana dan juga peluang yang sangat dekat dengan respons seismik yang ideal untuk semua struktur sumur Cholula .Dan di area semacam itu dari sumur itu dan peluang terdekat yang identik dengannya, kedalaman usia yang sama di sebelahnya, jika Anda mau, ini adalah jenis 100 juta barel yang kita ejek di area yang cukup luas itu.

Jadi kami memiliki dua bisnis di Meksiko saat ini, salah satunya adalah zona tieback kecil Miosen tengah di kisaran 100 juta barel Timur Laut dari penemuan Talos yang dapat kami tambahkan dan tambahkan dengan mudah sangat mirip dengan apa yang kami lakukan di Teluk.Dan ada sumur Batopilas, sebuah sumur besar dengan ukuran setara di atas $160 juta dan merupakan struktur Miosen yang sangat besar di bawah garam.Jadi peluang itu, dan tentu saja, cekungan Sergipe-Alagoas kami, kami tidak mengungkapkan ukuran peluang itu, yang dapat Anda antisipasi seperti itu dengan mitra yang kami miliki cukup besar.Dan berharap mereka menjadi besar dan begitulah dengan 500 di atas dan hanya itu yang bisa kami katakan tentang itu.Sekali lagi tipikal sumur di Teluk 75, kami menyentuh sedikit, mendekati 100 dan seterusnya di Teluk -- di wilayah Meksiko dengan jenis sumur yang sangat mahal [Indecipherable], sumur perawatan, sebenarnya.Dan kemudian peluang masa depan yang besar bagi kami di Brasil yang sangat kami sukai.Tetapi memiliki pengungkapan terbatas saat ini.

Dua pertanyaan, menurut saya pasar tidak sepenuhnya menghargai manfaat dari St. Malo benar-benar memposting kerangka waktu '24.Bisakah Anda, berbicara tentang bagaimana produksi terlihat setelah online pada tahun '23 dan kemudian bagaimana cakupan itu maju dan berapa lama - umur panjang dari volume tersebut dalam sistem?

Selamat pagi, Gail.St Malo datang pada akhir '23 awal '24 jenis puncak, itu menambahkan lebih dari 5.000 barel per hari produksi bersih ke portofolio lepas pantai kami dan menambahkan sekitar 32 juta barel cadangan bagian kami dan NPV yang signifikan, NPV dalam kisaran $150 juta hingga $160 juta dengan tingkat pengembalian sekitar 18% hingga 20% pada minyak rata $55.Jadi ini penting dan muncul pada saat yang tepat untuk portofolio lepas pantai kami.

Besar.Dan kemudian pada tahun 2019 Teluk Meksiko memiliki perbedaan yang sangat sehat.Bisakah kalian memberikan sedikit gambaran tentang bagaimana kalian melihat perbedaan GOM di tahun 2020?

Ya, menurut saya gambaran diferensial di Teluk jauh lebih baik daripada yang diperkirakan dari perspektif IMO 2020 yang sebenarnya tidak berdampak besar.Perbedaannya lebih rendah daripada di bagian '19.Hari ini, dalam bisnis Mars kami di mana kami menandai Mars di Teluk Meksiko, ini akan menjadi semua aset yang kami beli dari Petrobras, serta perasaan Medusa dan pelopor kami yang lebih tua.Ini sekitar 36% dari produksi kami, perbedaan ini jelas lebih dari $1 tahun ini, perbedaan Februari dan itu positif $1,40, beberapa CHOPS diperkirakan berada di bawah negatif dolar, sebenarnya.Dan kami melihat ini jauh lebih baik dari yang diperkirakan semula.

Di HLS di Teluk, sekitar 21%, ini adalah minyak mentah dengan margin yang sangat, sangat tinggi di sekitar sumur non-operasi Kodiak kami dan semua bisnis LLOG yang kami beli dan ladang dalmatian yang kami miliki dan akan segera dikerjakan pada kuartal keempat, di sana adalah $4 positif dan sekarang kami jelas dalam kisaran positif 350 di sana, dan saya merasa senang tentang itu.Situasi menyenangkan lainnya bagi kami adalah Magellan East Houston, MEH yang mewakili 33% dari cairan lama kami yang keluar, bisnis Eric di Eagle Ford.Dan keduanya sekitar $3,40 atau $3,40 positif untuk basis WTI di mana kami menandai kru.Jadi secara keseluruhan, kami masih harus diposisikan dan saya yakin ketika Anda melihat transportasi dan harga realisasi perusahaan kami, dan di mana barel kami berada.Kami akan selalu bersikap positif kepada hampir semua rekan, karena sifat unik tempat kami menjual barel ini dan sangat senang dengan kesepakatan yang kami miliki, menurut kami ini adalah keunggulan kompetitif. Jadi mengapa kami menambahkan bisnis Teluk kami dan mengalokasikan lebih banyak modal untuk bisnis Eagle Ford kami.Jika Anda memiliki harga yang lebih tinggi, Anda akan selalu mendapat keuntungan.

Terima kasih.[Petunjuk Operator] Dan pertanyaan selanjutnya adalah dari Paul Cheng dari Scotia Bank.Tolong pergilah.

Kalau harus menyesuaikan capex apakah kita asumsikan hanya di Eagle Ford atau menyesuaikan juga di daerah lain?

Tidak, sekali lagi saya memilih untuk tidak mengungkapkannya saat ini.Kami memiliki beberapa pembayaran persetujuan rencana pengembangan lapangan di Vietnam yang merupakan bagian dari rencana kami, yang jika Anda membuat pencapaian itu dapat ditunda, dan kami melihat beberapa biaya yang berbeda dan beberapa eksplorasi di akhir tahun.Kami mencoba melakukan pengurangan tersebut secara alami di mana kami tidak menyesuaikan alokasi modal pengembalian yang sangat tinggi untuk workover dan tie-back di Teluk, atau mengubah jadwal rig kami di Eagle Ford saat ini.Saya merasa nyaman kami dapat melakukannya dan kami akan melakukannya, jika kami perlu melakukannya, kami akan melakukannya.

Bagus.Dan di Brasil, apakah Anda sudah mengidentifikasi sumur apa yang akan Anda bor tahun depan -- awal tahun depan?

Kami memiliki ide yang bagus -- tentu saja kami memiliki ide yang bagus, tetapi kami berurusan dengan mitra besar di sana.Dan saya pikir Anda dapat kembali dan memantau pengungkapan mereka pada proyek super besar lain di sana seiring waktu, dan Anda juga akan mengantisipasi pengungkapan serupa di sini.

Oke.Jadi Anda tidak dapat memberi kami -- mungkin target bor puncak atau apa pun yang terkait pada saat ini?

Oke.Dan ketika Anda mengatakan awal tahun depan.Apakah kita berbicara tentang awal kuartal pertama?Apa...

Ya.Rencana rig di sana terkait dengan perijinan dan jadwal mitra kami, juga melibatkan beberapa blok lain yang mereka miliki.Dan saya mengantisipasinya di awal '21 saat ini.Ya pak.

Oke.Dan itu mungkin yang saya lewatkan.Bertanya-tanya ketika Anda mengatakan bahwa Anda tidak akan memiliki aliran sumur di Eagle Ford selama 100 hari ke depan?

Tidak, tidak, tidak, itu sejak kami membuat sumur di awal Oktober dan kami akan mengalirkan beberapa sumur pada hari Sabtu.Jadi sudah lama sekali.

Alokasi modal dari dampak program Shale front-end kami dan kami melebih-lebihkan produksi di atas EUR tipikal kami, kami terbakar untuk itu di kuartal keempat.Sekarang kami memiliki masalah itu di atas proyek pemuatan front-end terencana jangka panjang.Kami telah mengebor dengan tiga rig di sana mulai tepat di akhir tahun.Dan kami menghadirkan 10-well pad yang signifikan di sini dengan cukup cepat dan merasa nyaman dengan panduan kami dan apa yang kami lakukan di sana.

Kami, Paulus.Kami memulai ini - kami mulai Sabtu pagi.Sudah lama, apa yang ingin saya katakan adalah sulit dalam permainan Shale dan Anda akan menemukan bahwa jarang untuk tidak memasang sumur dalam 100 hari dan tetapi kami kembali mengklik dan menambahkan sumur sepanjang kuartal. dan kami memiliki irama pembangunan sumur yang signifikan, seperti yang dijelaskan Erik sebelumnya dalam telepon.

Oke, dan yang terakhir dari saya, bisakah Anda memberi kami beberapa -- apa itu East Tilden, kinerja bagus di kuartal keempat yang sedang Anda bicarakan?Dan apa ramalan perusahaan yang kalian gunakan?Dan apakah Anda sudah menyesuaikan prakiraan itu atau apakah menurut Anda sumur East Tilden pada kuartal keempat adalah anomali dan prakiraan belanja modal Anda masih baik-baik saja.

Tentu, Paulus.Jadi sumur East Tilden, kami membawa sumur itu online, IP30 mereka pada dasarnya sesuai dengan perkiraan kami.Itu bukan jumlah pastinya, tetapi rata-rata sekitar 800 BOE per hari untuk delapan sumur.Jadi mereka terlihat sangat bagus selama sekitar 30 hari setelah itu kami mulai melihat penurunan tajam.Jadi - seperti yang saya sebutkan, memasuki bulan Januari kesenjangan antara perkiraan kami sebelumnya dan kinerja produksi saat ini untuk total delapan sumur adalah sekitar 1.000 BOE per hari, dan kami berharap kesenjangan itu akan ada, tetapi akan menurun sampai tahun karena ekspektasi sebelumnya menurun seperti yang selalu terjadi pada sumur.

Terima kasih telah mengajukan pertanyaan.Salah satu poin yang Anda buat dalam intro Anda adalah Anda telah mengubah basis aset menjadi permainan murni Belahan Barat.Tapi Anda masih memiliki eksplorasi Vietnam dan rasanya seperti sedikit renungan saat ini.Jadi saya ingin tahu apa logika untuk mempertahankan aset tersebut?

Ada keuntungan yang signifikan dalam aset tersebut.Kami memiliki penemuan signifikan di sana yang akan kami bawa online, kami sedang melakukan feed, dan kami akan mendapatkan persetujuan rencana pengembangan lapangan di sana melalui pemerintah - pemerintah di sana sangat lambat.Dan kami - dengan alokasi modal kami tidak terburu-buru jika Anda mau.Ini situasi yang sangat unik.Kami baru saja menambahkan blok lain dengan komitmen satu sumur, kami memiliki serangkaian prospek yang berisiko rendah yang dibor oleh jack-up dan memungkinkan kami semua jenis sisi atas, tetapi pada saat ini dengan alokasi modal memiliki CAGAR terbatas dan gratis arus kas dan membangun bisnis dengan arus kas bebas yang signifikan.Ini telah diperlambat dalam beberapa tahun pertama untuk bisnis kami, tetapi kami pasti akan mengebor di sana tahun depan, dan ini adalah tidur bagi kami yang signifikan dan memungkinkan kami semua jenis fleksibilitas yang melibatkan berbagai bagian bisnis kami ke depan.

Jadi seperti Vietnam, memiliki posisi yang sangat unik, posisi masuk yang sangat murah, penemuan yang sangat bagus di sana, akan ada -- dimasukkan ke dalam rencana jangka panjang kami di dalam apa yang telah kami ungkapkan di sini dan sangat bersemangat karenanya.Hanya saja tidak menjadi modal besar di sana tahun ini karena semua alasan yang kita baca setiap hari.

Oke, satu pertanyaan eksplorasi lagi, jika saya ingat, saya pikir itu lima atau enam tahun yang lalu Anda melakukan upaya untuk melakukan pengeboran di Suriname, salah satu yang pertama, menurut saya, E&P internasional yang melakukan itu.Dan kemudian hal semacam itu gagal sekarang, tentu saja, kita melihat berita utama Suriname setiap hari.Saya ingin tahu, apakah Anda tertarik untuk meninjau kembali peluang di geografi yang sedang berkembang itu?

Kami tertarik pada semua peluang di Belahan Bumi yang kami fokuskan, yaitu Amerika Selatan, Teluk Meksiko, dan lepas pantai Meksiko di mana kami memiliki blok yang signifikan dan kami baru saja menambahkan segmen lain di Cekungan Portiguar di Brasil.Sumur-sumur yang kami bor bertahun-tahun yang lalu, permainan kami benar-benar berbeda, waktu yang sama sekali berbeda.Kami - seperti yang Anda ketahui, telah menjadi penjelajah global, tetapi kami mencoba untuk fokus pada memiliki lebih banyak informasi dan lebih fokus pada data dan hanya cekungan tempat kami bekerja.Hanya karena kami belum berpartisipasi, bukan berarti kami belum melihat ke sana dan harga poker di sana di atas yang ingin kami lakukan.Dan juga terkadang di negara seperti itu kedengarannya sederhana, tetapi ketika Anda melihat berbagai perjanjian yang Anda setujui, melihat hari seseorang akan sangat membatasi Anda dalam perspektif pengembangan bisnis ke depan.Dan di beberapa tempat kami tidak dapat membuat kesepakatan yang kami inginkan untuk bekerja. Jadi kami melihat di wilayah ini, kami tidak menentang bekerja di sana, tetapi belum menemukan peluang yang ingin kami ikuti dan di mana kami dapat menambahkan nilai pemegang saham yang signifikan.

Oke.Kami tidak memiliki pertanyaan lagi hari ini dan itu akan mengakhiri panggilan kami hari ini.Kami menghargai semua orang yang telah mendengarkan, dan sampai jumpa di hasil kuartal berikutnya.Terima kasih banyak.

10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Minyak Murphy Ketika para jenius investasi David dan Tom Gardner memiliki tip saham, mendengarkannya dapat bermanfaat.Lagi pula, buletin yang telah mereka jalankan selama lebih dari satu dekade, Motley Stock Advisor, telah melipatgandakan pasar.*

David dan Tom baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini sebagai sepuluh saham terbaik untuk dibeli investor saat ini... dan Murphy Oil bukan salah satunya!Itu benar -- menurut mereka 10 saham ini adalah pembelian yang lebih baik.

Artikel ini adalah transkrip panggilan konferensi yang dibuat untuk The Motley Fool.Sementara kami berusaha untuk yang terbaik, mungkin ada kesalahan, kelalaian, atau ketidakakuratan dalam transkrip ini.Seperti semua artikel kami, The Motley Fool tidak bertanggung jawab atas penggunaan Anda atas konten ini, dan kami sangat menganjurkan Anda untuk melakukan riset sendiri, termasuk mendengarkan panggilan itu sendiri dan membaca pengajuan SEC perusahaan.Silakan lihat Syarat dan Ketentuan kami untuk perincian tambahan, termasuk Penafian Tanggung Jawab Berkapitalisasi Wajib kami.

Motley Fool Transcribers tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan.Motley Fool tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan.Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak mencerminkan pandangan dari Nasdaq, Inc.

Didirikan pada tahun 1993 di Alexandria, VA., oleh saudara David dan Tom Gardner, The Motley Fool adalah perusahaan jasa keuangan multimedia yang didedikasikan untuk membangun komunitas investasi terbesar di dunia.Menjangkau jutaan orang setiap bulan melalui situs web, buku, kolom surat kabar, acara radio, penampilan televisi, dan layanan buletin berlangganan, The Motley Fool memperjuangkan nilai-nilai pemegang saham dan mengadvokasi investor individu tanpa lelah.Nama perusahaan itu diambil dari Shakespeare, yang orang-orang bodohnya yang bijak mengajar dan menghibur, dan bisa mengatakan kebenaran kepada raja - tanpa memenggal kepala mereka.

Location*Please select…United StatesAfghanistanÅland IslandsAlbaniaAlgeriaAmerican SamoaAndorraAngolaAnguillaAntarcticaAntigua and BarbudaArgentinaArmeniaArubaAustraliaAustriaAzerbaijanBahamasBahrainBangladeshBarbadosBelarusBelgiumBelizeBeninBermudaBhutanBolivia, Plurinational State ofBonaire, Sint Eustatius and SabaBosnia and HerzegovinaBotswanaBouvet IslandBrazilBritish Indian Ocean TerritoryBrunei DarussalamBulgariaBurkina FasoBurundiCambodiaCameroonCanadaCape VerdeCayman IslandsCentral African RepublicChadChileChinaChristmas IslandCocos (Keeling) IslandsColombiaComorosCongoCongo, the Democratic Republic of theCook IslandsCosta RicaCôte d'IvoireCroatiaCubaCuraçaoCyprusCzech RepublicDenmarkDjiboutiDominicaDominican RepublicEcuadorEgyptEl SalvadorGuinea KhatulistiwaEritreaEstoniaEthiopiaKepulauan Falkland (Malvinas)Kepulauan FaroeFijiFinlandiaPrancisGuiana PrancisPolinesia PrancisPerancis Wilayah SelatanGabonGambiaGeorgiaJermanGhanaGibraltarYunaniGreenlandGrenadaGuadeloupeGuamGuatemalaGuernseyGuineaGuinea-BissauGuyanaHaitiHeard Island and McDonald IslandsHoly See (Vatican City State)HondurasHong KongHungaryIcelandIndiaIndonesiaIran, Islamic Republic ofIraqIrelandIsle of ManIsraelItalyJamaicaJapanJerseyJordanKazakhstanKenyaKiribatiKorea, Democratic People's Republic ofKorea, Republic ofKuwaitKyrgyzstanLao People's Democratic RepublicLatviaLebanonLesothoLiberiaLibyan Arab JamahiriyaLiechtensteinLithuaniaLuxembourgMacaoMacedonia, the former Yugoslav Republic ofMadagascarMalawiMalaysiaMaldivesMaliMaltaMarshall IslandsMartiniqueMauritaniaMauritiusMayotteMexicoMicronesia, Federated States ofMoldova, Republic ofMonacoMongoliaMontenegroMontserratMoroccoMozambiqueMyanmarNamibiaNauruNepalNetherlandsNew CaledoniaNew ZealandNicaraguaNigerNigeriaNiueNorfolk PulauKepulauan Mariana UtaraNorwegiaOmanPakistanPalauWilayah Palestina, DidudukiPanamaPapua NuginiParaguayPeruFilipinaPitcairnPolandiaPortugalPuerto RicoQatarReuniRomaniaRusiaRwandaSaint BarthélemySaint Helena, Ascension and Tristan da CunhaSaint Kitts and NevisSaint LuciaSaint Martin (French part)Saint Pierre and MiquelonSaint Vincent and the GrenadinesSamoaSan MarinoSao Tome and PrincipeSaudi ArabiaSenegalSerbiaSeychellesSierra LeoneSingaporeSint Maarten (Dutch part)SlovakiaSloveniaSolomon IslandsSomaliaSouth AfricaSouth Georgia and the South Sandwich IslandsSouth SudanSpainSri LankaSudanSurinameSvalbard and Jan MayenSwazilandSwedenSwitzerlandSyrian Arab RepublikTaiwanTajikistanTanzania, Republik Persatuan ThailandTimor-LesteTogoTokelauTongaTrinidad dan TobagoTunisiaTurkiTurkmenistanKepulauan Turki dan CaicosTuvaluUgandaUkrainaUni Emirat ArabUnited KingdomPulau-pulau Terluar Kecil Amerika SerikatUruguayUzbekistanVanuatuVenezuela, Republik BolivarianViet NamVirgin Islands (British)Virgin Islands, USWalbaiZWallis dan Futuna

Ya!Saya ingin menerima komunikasi Nasdaq terkait Produk, Berita Industri, dan Acara. Anda selalu dapat mengubah preferensi atau berhenti berlangganan dan informasi kontak Anda tercakup dalam Kebijakan Privasi kami.


Waktu posting: Feb-24-2020
Obrolan Daring WhatsApp!